上交所發(fā)布ETF行業(yè)發(fā)展報(bào)告

　　境內(nèi)ETF市場(chǎng)規(guī)模突破6萬(wàn)億元

　　◎記者 何昕怡

　　隨著境內(nèi)ETF市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步攀升、上交所發(fā)F市功能持續(xù)凸顯，布E報(bào)告ETF產(chǎn)品作為居民財(cái)富管理與中長(zhǎng)期資金配置的行業(yè)重要工具，已成為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展格局中的發(fā)展關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　2月6日，境內(nèi)上交所發(fā)布ETF行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2026）。場(chǎng)規(guī)報(bào)告顯示：2025年，模突境內(nèi)ETF市場(chǎng)規(guī)模突破6萬(wàn)億元，破萬(wàn)成為亞洲第一大ETF市場(chǎng)，億元掛牌上市的上交所發(fā)F市ETF數(shù)量達(dá)到1381只；滬市ETF市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4.22萬(wàn)億元、掛牌的布E報(bào)告ETF數(shù)量為797只，新上市數(shù)量為2024年的行業(yè)2倍多。

　　境內(nèi)ETF市場(chǎng)量質(zhì)齊升

　　當(dāng)前，發(fā)展指數(shù)化投資已成為境內(nèi)公募基金行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，境內(nèi)ETF是場(chǎng)規(guī)推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力。

　　2025年，境內(nèi)ETF市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，總規(guī)模達(dá)6.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)61.4%。其中，存量產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)約1.6萬(wàn)億元，滬深300、中證500、中證A500等重要寬基ETF以及黃金ETF等產(chǎn)品規(guī)模增長(zhǎng)顯著。新發(fā)產(chǎn)品貢獻(xiàn)約0.7萬(wàn)億元的規(guī)模增量，占比約三成。

　　同時(shí)，ETF資金加速流入。2025年，境內(nèi)ETF資金凈流入額超1.16萬(wàn)億元。分類型來(lái)看，債券ETF凈流入最高，達(dá)5527億元，占比47.6%。股票ETF凈流入944億元、跨境ETF凈流入3988億元、黃金ETF凈流入1127億元。

　　互聯(lián)網(wǎng)、銀行等渠道投資者配置ETF需求強(qiáng)烈。境內(nèi)ETF聯(lián)接基金規(guī)模超9000億元，同比增長(zhǎng)逾40%；年內(nèi)新發(fā)212只ETF聯(lián)接基金，募集規(guī)模合計(jì)968億元，在引導(dǎo)增量資金入市、吸引更廣泛投資者參與方面發(fā)揮了積極作用。

　　滬市ETF產(chǎn)品體系不斷豐富

　　2025年，滬市ETF規(guī)模增至4.22萬(wàn)億元，增幅達(dá)55%；總成交額達(dá)61萬(wàn)億元、近五年年均復(fù)合增長(zhǎng)42%。滬市ETF成交額位列亞洲第一、全球第三，規(guī)模位列亞洲第二、全球第七。

　　從投資者結(jié)構(gòu)來(lái)看，機(jī)構(gòu)投資者（不含ETF聯(lián)接基金）持有滬市ETF規(guī)模占比65%，同比提升6個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，新生代投資者加速將ETF納入資產(chǎn)配置組合，滬市ETF參與賬戶數(shù)約1000萬(wàn)，80后持有規(guī)模占比近三成。

　　上交所持續(xù)完善ETF產(chǎn)品布局：全面做優(yōu)做強(qiáng)寬基ETF，其規(guī)模增至1.9萬(wàn)億元，占股票ETF規(guī)模的70%；持續(xù)豐富科創(chuàng)板ETF矩陣，總規(guī)模達(dá)2977億元，覆蓋各項(xiàng)寬基指數(shù)以及人工智能、芯片、新材料、生物醫(yī)藥、信息和半導(dǎo)體材料設(shè)備等新質(zhì)生產(chǎn)力關(guān)鍵領(lǐng)域。

　　上交所亦不斷豐富風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)產(chǎn)品，服務(wù)居民財(cái)富管理。一是推動(dòng)債券ETF再擴(kuò)容，規(guī)模合計(jì)達(dá)6016.3億元，同比增長(zhǎng)291%，百億級(jí)產(chǎn)品數(shù)量增至25只；推出首批4只基準(zhǔn)做市信用債和兩批共14只科創(chuàng)債。二是推出更多紅利、低波動(dòng)類型ETF，新上市11只紅利ETF、16只自由現(xiàn)金流ETF。

　　近年來(lái)，上交所還持續(xù)優(yōu)化跨境互聯(lián)互通機(jī)制，推動(dòng)資本市場(chǎng)高水平制度型開(kāi)放。2025年，滬市ETF互掛產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)達(dá)544億元，同比增加95%，覆蓋日本、新加坡、中國(guó)香港（含通過(guò)滬港ETF互掛投資沙特）、巴西等市場(chǎng)。

　　持續(xù)推動(dòng)ETF市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展

　　展望2026年，上交所將從五方面著力打造多層次、立體化的ETF市場(chǎng)體系與產(chǎn)品服務(wù)矩陣。

　　一是持續(xù)豐富ETF產(chǎn)品高質(zhì)量供給。進(jìn)一步豐富寬基指數(shù)體系，推動(dòng)中證、上證、A系列指數(shù)及ETF產(chǎn)品協(xié)同發(fā)展，積極布局寬基策略型、增強(qiáng)型ETF，豐富科創(chuàng)板指數(shù)和ETF品類，推出更多風(fēng)險(xiǎn)低、收益穩(wěn)的ETF產(chǎn)品，大力發(fā)展債券ETF。

　　二是不斷優(yōu)化ETF市場(chǎng)配套機(jī)制。推動(dòng)ETF納入盤(pán)后固定價(jià)格交易等機(jī)制優(yōu)化，完善ETF做市商機(jī)制，加快推動(dòng)科創(chuàng)板ETF納入基金通平臺(tái)、基金投顧配置范圍，研究推進(jìn)ETF大宗交易機(jī)制優(yōu)化、ETF集合申購(gòu)業(yè)務(wù)常態(tài)化。

　　三是持續(xù)提供多元化服務(wù)培育壯大投資者群體。加強(qiáng)ETF宣傳推廣和投資者服務(wù)，持續(xù)深化精準(zhǔn)高效對(duì)接服務(wù)，著力打通中長(zhǎng)期資金入市的堵點(diǎn)、痛點(diǎn)。

　　四是堅(jiān)持高水平制度型開(kāi)放導(dǎo)向，提升中國(guó)市場(chǎng)影響力競(jìng)爭(zhēng)力。持續(xù)拓展優(yōu)化跨境互聯(lián)互通機(jī)制，加強(qiáng)指數(shù)和產(chǎn)品“出海”。強(qiáng)化境外ETF宣傳推廣，講好中國(guó)資本市場(chǎng)故事，吸引境外長(zhǎng)期資金配置中國(guó)資產(chǎn)。

　　五是堅(jiān)持強(qiáng)監(jiān)管防風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向。緊扣監(jiān)管政策主線，完善ETF全流程風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與應(yīng)對(duì)機(jī)制，強(qiáng)化市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)防控，依托科技賦能提升監(jiān)管效能，營(yíng)造公平有序環(huán)境。